期貨走勢

台指期週五上漲195點收在8053點。價差方面，台指期逆價差縮至27.6點，電子期逆價差縮至1.63點，金融期轉為正價差縮至2.41點，2月摩台期逆價差縮至0.32點。由籌碼面來觀察，三大法人於現貨市場買超144.88億元；而在台指期淨部位方面，三大法人多單加碼1562口，淨多單升至23074口，其中外資多單加碼790口，淨多單升至31010口，投信則是空單減碼375口，淨空單降至6005口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期多單減碼1438口，淨多單降至27579口，顯示目前法人與大額交易人對台股後勢看法持中性樂觀預期。

期貨行情走勢方面，美國股市周四大幅震盪終場仍以上漲作收，但亞股開盤疲弱帶動週五台指期早盤以下跌17點開出，而現貨小幅開低後隨即一路震盪走高，盤中受到外資多單3萬口且油價強彈，買盤點火金融股拉高指數站上8000點，且日本央行意外負利率帶動亞股噴出，尾盤台股大單敲進拉高帶動期貨終場以大漲195點作收。技術面觀察，週五大盤開低走高以帶上影線長紅K站上8000點大關，而成交量能放大至1111億水準，短線量價結構有利多方續彈。而以日線型態來看，目前指數日K長紅一舉站上十年線與八千點整數大關，且5日線與月線黃金交叉，而多項技術指標持續轉強，趨勢轉為低檔震盪偏多。但短線急漲噴出後恐難延續，操作上仍建議可在季線與月線間來回操作並請嚴設停損。

選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，2月份買權集中在8200點，賣權集中在7900點。未平倉量部份，買權大量區落在8200點，而賣權大量區落在7500點。全月份未平倉量put/call ratio由1.17升至1.39，反應選擇權籌碼面往中性偏多格局發展。2月買權平均隱含波動率由11.22%升至11.69%，賣權平均隱含波動率由20.21%降至19.89%，買權升賣權降，在短天期均線與月線走勢相異下，指數仍以區間整理可能性高，操作上建議逢高以買權空頭價差策略因應。

金管會主委曾銘宗表示，明天將通過元大金併購大眾銀行合併案，他並自責自己擔任主委約兩半年任期內，國內金融整併做的不徹底。

金融監督管理委員會今天舉辦歡送主委曾銘宗茶會，曾銘宗致詞時表示，明天將召開臨時委員會，通過元大金併購大眾銀行案。

曾銘宗主委任內，國內銀行機構完成合併的案例僅開發金併萬泰銀行（之後更名為凱基銀行）。他說，目前國內還有38家銀行，即使加上明天的臨時委員會將通過的元大金併購大眾銀行，也僅兩例。

為加速元大金併購大眾銀的腳步，曾銘宗私下找了元大及大眾兩家公司董事長，他對元大金以及大眾銀行表示，不趁這時候整併，未來機會不多，也不容易了。

富邦金昨（28）日董事會決議撤銷原本發行「普通股」現增計畫，改發行6億「甲種特別股」，以順利完成募資。值得注意的是，通常增資是為充實併購銀彈，或是強化財務結構，富邦金直接調整籌資方式，態度積極，是否與併購有關，頗令市場矚目。

金管會主委曾銘宗昨天在卸任前的歡送茶會上透露，有兩家民營金控有合併的構想，暫時按下不動，更讓市場產生聯想。

金融界高層人士指出，多年前日盛金曾對外招親，包括富邦、元大、永豐、開發都曾接觸過，富邦與永豐甚至還到了出價的階段；另外，還有積極尋找銀行合併對象的國票金；之前市場也傳出，台新金與新光金可能進行合併。這些民營業者的動態，頗受關注。惟相關業者對於這些說法，多不願評論或表達意見。

富邦金昨天宣布，由於全球資本市場大幅動盪，為增加現金增資計畫確定性，擬向金管會申請全額發行甲種特別股6億股，並撤銷之前募集250億元現增計畫，因為普通股股價超跌，發行成本過高，對原股東不利。而特別股價格較不受普通股影響，與利率較有關聯，對原股東的稀釋效果也有限。

14檔量價雙飆股 搶紅包先鋒

美國聯準會（FED）宣布暫緩升息，外資對亞股賣壓減緩，激勵台股昨（28）日上漲0.7％收7,905點，為今年以來首度突破月線。根據統計，建準（2421）、精材（3374）、倉佑（1568）、新唐（4919）及聯電（2303）等14檔題材股，股價大漲8.97～10％，成交量更較前日激增56～1,803％，成為昨日盤面的焦點。

期貨走勢

台指期週四上漲17點收在7855點。價差方面，台指期逆價差擴至50.10點，電子期逆價差擴至2.16點，金融期逆價差縮至2.22點，2月摩台期逆價差擴至0.61點。由籌碼面來觀察，三大法人於現貨市場買超53.31億元；而在台指期淨部位方面，三大法人多單加碼5162口，淨多單升至21512口，其中外資多單加碼3935口，淨多單升至30220口，自營與投信則是空單減碼1227口，淨空單降至8708口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期多單加碼4614口，淨多單升至29017口，顯示目前法人與大額交易人對台股後勢看法持中性樂觀預期。

期貨行情走勢方面，美國股市週四大幅震盪大跌1%以上作收，帶動週四台指期早盤以下跌38點開出，而現貨小幅開低後隨即一路震盪走高，盤中受到美股盤後財報報喜帶動美股電子盤大漲，加上日韓股市早盤由黑翻紅，且週四摩台結算拉高意圖明顯，但結算後期貨尾盤小幅壓回終場僅以小漲17點作收。技術面觀察，週四大盤開低走高以帶上影線中紅K站上7900點大關，且成交量能放大至789億水準，短線量價結構有利多方續彈。而以日線型態來看，目前指數日K中紅站上月線反壓，且短期均線在7800點附近糾結向上，而多項技術指標低檔轉強，趨勢轉為低檔震盪偏多。近期可能出現多空來回測試走勢，操作上仍建議可在月線與前波低點間來回操作並請嚴設停損。

選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，2月份買權集中在8000點，賣權集中在7800點。未平倉量部份，買權大量區落在8200點，而賣權大量區落在7500點。全月份未平倉量put/call ratio由1.11升至1.17，反應選擇權籌碼面往中性偏多格局發展。2月買權平均隱含波動率由13.36%降至11.22%，賣權平均隱含波動率由19.35%升至20.21%，買權降賣權升，在短天期均線與月線走勢相異下，指數仍以區間整理可能性高，操作上建議逢高以買權空頭價差策略因應。

美國聯準會（Fed）在今年第一場貨幣決策會議中決議按兵不動，但再次提及對金融市場動盪和海外經濟成長趨緩的憂心，顯然對經濟展望心存疑慮。然而，聯準會並未排除3月升息的可能性。

決策出爐後，原本在平盤附近震盪的美股走軟，道瓊工業指數盤中下跌90點。金價攀升，現貨黃金價上揚0.4%至每英兩1,124.02美元。美元漲幅收斂。

聯準會27日一如市場預期維持基準利率在0.25%至0.5%，並稱這是所有決策委員一致通過的決議。不過，聲明指出聯準會仍預期將以「漸進」的步伐調升借貸成本，同時也會關注全球經濟和金融市場如何影響美國的經濟展望。

聯邦公開市場委員會（FOMC）說：「委員會正密切關注全球經濟和金融情勢發展，並評估這些發展對勞動市場和通膨的意義。」

國發會昨（27）日公布去年12月景氣燈號，繼續亮出代表低迷的藍燈，也是去年6月以來連七藍，綜合判斷分數較上月減少1分至14分。國發會表示，景氣復甦緩慢，但今年經濟可望漸入佳境、逐季好轉。

綜合判斷分數九項構成項目中，除了貨幣總計數M1B相對穩定、維持綠燈，其餘項目都是黃藍燈或是藍燈。其中，機械及電機設備進口值由綠燈轉為黃藍燈，是綜合判斷分數下跌的主因。

景氣遲遲無法脫離低迷的藍燈，國發會經濟發展處處長吳明蕙指出，景氣處低緩狀態，但有止跌的跡象。

景氣領先指標持續下跌，但跌幅已明顯縮小、連續四個月小於0.1%，同時指標也連續三個月微幅上升，不只是增幅並不明顯，可觀察好轉趨勢是否持續且擴大。

4大優勢 網通族群旺

網通族群週三續強，訊舟（3047）、建漢（3062）等漲幅都超過半根停板。法人認為，網通族群目前具有低本益比、量能擴增、技術面佳和訂單能見度高四大優勢帶動，確實替大盤帶來買氣，近期網通族群還會是市場關注的寵兒。

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