台股挾著全球股市並未有立即大跌的風險，指數不斷愈墊愈高，而外資趁著元大T50反1、國泰台灣加權反1等所創造4萬口以上空單流動性，在台指期轉倉當日，大吃投資人豆腐，每月轉倉可淨賺9億至10.8億元套利價差。
台股雖然每每遇到英國脫歐、美國可能提前升息，指數短期遇到重挫，技術面看似要走空之際，多頭勢力立即來一個回馬槍，行情快速反轉，這種盤勢今年以來上演了相當多次，群益期貨協理林昌興說，控盤者利用行情劇烈波動，讓空方勢力不增反減，只要空方不認輸一天，行情依舊在高檔震盪，多頭的外資即可在台指期上下其手。
主管機關為推廣ETF，不但放寬保險資本適足率（RBC）國內外股票係數讓壽險業參與台股ETF更便利，還宣布開放證券商可開辦定期定額買台股與ETF。富邦投信量化及指數投資部主管廖崇文表示，富邦台灣加權指數槓桿反向ETF發行價訂在10元，1萬元就能投資，呼應了主管機關推廣台股ETF的政策，鼓勵小額投資人也能進場。
廖崇文指出，年輕小資族礙於收入有限，想理財又不知從何做起，在資金有限卻又希望提高投資效率下，富邦台灣加權指數槓桿反向ETF便是相當適合的投資工具。若加權指數上漲5%，FB台灣加權正2的報酬率約是加權指數漲幅兩倍，也就是10%；當加權指數下跌5%時，FB台灣加權反1報酬率反而上漲約5%，只要1萬元，就能達到增益或避險的效果。
台灣第一檔追蹤美國道瓊指數的傘型ETF-「國泰美國道瓊ETF」 (00668)及「國泰美國道瓊反1 ETF」 (00669R)正式上市。
兩檔ETF追蹤標的是30檔最強大藍籌股的美國道瓊指數，道瓊指數成分股中包括蘋果、迪士尼、耐吉、VISA、微軟、3M等，任一公司都是各行業精英中的精英，獲利能力佳，即使面臨股市回檔，仍然有機會再回歸正向走勢。
台股大盤站穩9,300點，反向ETF持續紅火，元大台灣50反1（00632R）規模仍是台股ETF之冠，遠超過原型的元大台灣50 ETF（0050），不過新發行的FB臺灣加權反1（00676R）基金規模成長速度稍緩，法人認為，台股反向ETF成長最快速的時期恐怕已過。
拜台股大盤一路驚驚漲，看回不回所賜，元大台灣50反1是過去兩年成長最快速的ETF，規模一度衝高突破900億元。最老牌的元大台灣50ETF（0050）昨（26）日規模為433.7億元，可見台股投資人有一定的避險需求。
中國大陸十一黃金周後，A股各大指數拉出長紅，但今年以來，A股仍有超跌現象，又以中小板、創業板跌幅最重，幾乎逼近二成。法人表示，上證指數昨（24）再度站上3,100點大關，量能明顯放大，後市受到關注，建議投資人可在Q4分批進場，掌握A股反彈契機。
盤點A股主要指數，可發現今年來中小型A股跌勢明顯較重，包括中小板、創業板，跌幅分別達17.2%、19.6%，大型股為主的滬深300指數跌幅約一成，A股基金表現連帶受到衝擊。
保德信中國中小基金經理人張徑賓說，繼中小板後，創業板Ｑ3財報大致公布告一段落，剔除爆發性成長的畜牧業龍頭溫氏股份，創業板成分股前三季業績增速較上半年更高，板塊業績好轉占比超過七成，企業獲利上行趨勢與中小板情況類似。
就整體環境看，A股在中國經濟轉型期的資產荒、低利率、金融穩定加持，搭配總經數據消弭A股回頭「蹲低」的系統性風險，張徑賓預期，A股第4季有機會震盪向上，且目前市場資金充裕，尤其官方政策驅逐違規進入地產行業資金，有利部分投資人轉進A股。
元大高股息指數股票型基金 (0056) 即將在明（26）日除息，每股配發現金股息1.3元，以21日收盤價25.09元計算，現金股息達5.1%，比台股平均現金股息殖利率3.8%佳。
根據彭博統計，目前台股現金股息殖利率約3.8%，相較於其他亞洲主要國家股市現金股息殖利率高，如日本為1.7%、上證股市為1.8%、香港為3.5%。
根據統計，台灣上市公司中連續五年皆有除息的公司有469家，占全上市公司家數比率為51.8%，平均股息殖利率為4.5%，而其中連續五年皆有完成填息的公司家數為163家，僅占所有上市公司比重18%。
相較之下，元大高股息ETF股息殖利率為5.1%，每年都完成填息，平均填息天數為88.6天，雖然相較上市公司完成填息者略長，但殖利率表現相對佳且能完成填息下，吸引偏好投資配息型產品的資金進駐。
元大高股息ETF經理人張美媛分析，依高股息ETF過去幾年的配息經驗來看，幾乎每年都能順利完成填息，以高股息ETF平均價位大概介於21至25元之間波動，若是希望領息且是長期投資的投資人，即使目前股價為區間上緣，仍可以酌量布局，一方面享有純粹的利息，因為高股息配發的現金股利是純的，與其他產品會從本金配發股息不同，另一方面享有填息的空間。
10月以來全球股市多空僵持，槓桿與反向ETF輪流稱王。法人指出，離美國總統大選愈來愈近，美股牽動全球股市走勢，投資人操作策略仍是交互運用槓桿與反向ETF，以提高獲利及避險。
全球股市忽漲忽跌，上周大多數在台掛牌做多ETF收紅，兩倍槓桿ETF表現尤其突出，以日本、台灣及中國大陸股市ETF最強勢。上周兩檔兩倍槓桿日股ETF表現最佳：國泰日本正2（00658L）全周上漲4.5%最旺，FB日本正2漲3.3%次之。
台股則是走升至9,348點為15個月最高，兩倍槓桿ETF揚眉吐氣，周漲幅都超過2%。
元大日經225 ETF經理人林孟迪表示，上周日經225指數為5月以來最高，日本央行宣布增持ETF，加上美國聯邦準備理事會（Fed）年底升息預期增溫，日圓回貶至1美元兌104日圓，日本股市下行風險有限。不過，本周仍面臨17,300點的頸線與下降年線反壓，預期將進入震盪期。
全球股市忽漲忽跌，本周大多數在台掛牌做多ETF收紅，兩倍槓桿ETF表現尤其突出，以日本、台灣及中國大陸股市ETF最強勢。
10月以來，全球股市多空僵持，槓桿與反向ETF總是輪流稱王。市場人士指出，離美國總統大選愈來愈近，美股牽動全球股市走勢，投資人可運用槓桿與反向ETF以提高獲利及避險。
本周以兩檔兩倍槓桿日股ETF表現最優，國泰日本正2（00658L）全周上漲4.5%最旺，FB日本正2漲3.3%次之。台股加權指數創15個月高點，兩倍槓桿ETF揚眉吐氣，周漲幅都超過2%。
A股雖然還未能納入MSCI指數，但一些國際頂尖的基金巨擘早已看好A股，陸續加碼投資；全球第二大基金公司領航集團（Vanguard）在今年第3季首次出現在杭氧股份、華明裝備、雲煤能源三檔股票的十大流通股股東名單中，其他大型基金如貝萊德等也在A股嶄露頭角。
領航大中華區總裁林曉東去年即表示，增持A股的原因，主要是相信A股長線向上，擁有很大的投資機會。
他說，與H股相比，A股有更多「非國有企業」上市，相信未來五至十年間，非國有企業有更大增長空間，更看好A股表現。林曉東表示，旗下ETF計劃在未來12個月內增持A股達人民幣217億元。
雖然早有投資中國的打算，但領航集團實際投資A股還是在獲得RQFII額度之後。
2015年4月，領航投資澳洲有限公司獲得大陸外匯管理局批准的人民幣100億元額度。
最近新聞媒體上常聽到國際原油價格走勢，但當真的想到投資原油時，要去哪裡買呢? 一般投資人比較無法直接投資於原油現貨，主要因為原油現貨需要儲油設備及相關的運輸設備，如輸油管貨是油輪，並需負擔倉儲、運輸及保險等等的費用才能取得原油現貨，一般都是大型油品商才有辦法直接購入原油現貨。
而在原油ETF尚未問世以前，投資原油期貨是最直接與原油價格連動的工具，但是由於是透過期貨操作，投資人必須要先了解期貨市場的運作，期貨保證金的管理，槓桿比例的控管，以及期貨轉倉，因為原油期貨是屬於實體交割的商品，若到期未轉倉或平倉的話是需要進行實物交割，因此需要較為孰悉期貨交易的投資人才適合。
時自至今，最方便投資原油的管道為原油期貨ETF，原油期貨ETF是將原油期貨現貨化，透過專業的基金經理人管理相關的保證金、轉倉等繁瑣的期貨交易，由於是直接投資原油期貨，因此與原油期貨的連動度極高，同時降低投資門檻，原油期貨一口表彰的是1000桶的原油，假設原油期貨價格50美元/桶，一口原油期貨的價值就等於5萬美金，以1元美金兌33元新台幣計算，約當165萬台幣，而以國內首檔原油期貨ETF-元石油(00642U)為例，掛牌價格20元，一張約當兩萬新台幣，投資門檻較直接投資原油期貨大幅降低。
美國本週的關注重點在於房市數據，包含9月新屋開工、營建許可及成屋銷售，市場預估溫和成長，另有9月工業生產、消費者物價指數。此外，美國聯準會亦將公布褐皮書，將顯示各地區經濟及勞動市場情況。其次金融及科技業也將公布第三季企業財報，包括美國銀行、高盛證券、摩根士丹利、IBM、英特爾、微軟等87家標準普爾500企業將公佈財報。
根據10月7日FactSet的統計，標普500大企業第三季營收預估成長2.6%，為2014年第四季以來首季轉正，獲利則預估年減2.1%、將是連續第六季衰退。
元大投信ETF產品經理周芯瑋認為6月底預估第三季獲利為正成長0.3%，顯示獲利預估有所下修，且美國經濟溫和復甦態勢未變，企業實際財報結果優於預期的機率較大，有利於股市。就美股走勢觀察，S&P 500與ECRI週領先指標呈現高度正相關(相關性0.81)，10月7日ECRI週領先指標為139.6，創金融海嘯以來新高，凸顯出美國經濟復甦態勢確立，下行風險不高，為美股提供支撐，值得注意的是近期美股自10月以來已回檔1.62%，若近期進一步跌破季線，可在半年線2127左右的價位布局美股原型或槓桿ETF。
台灣期交所又將推出新商品，考量我國外匯市場現況，歐元兌美元及美元兌日圓交易皆具規模，有相關避險、交易需求。為滿足市場多元需求，並使台灣期貨市場匯率類產品線更加完整，發揮匯率期貨之群聚效益，近期規劃推出歐元兌美元匯率期貨及美元兌日圓匯率期貨，相關修訂規章已獲主管機關核准。
期交所近年積極推出新商品與新制度，今年6月包含人民幣匯率選擇權、調整黃金類商品契約規格、加掛高價位股票期貨小型契約及實施東證期貨三階段漲跌幅新制，近日又準備推出印度Nifty 50股價指數期貨。去年期交所已推出人民幣匯率期貨、東證期貨、ETF選擇權、延長陸股ETF期貨及選擇權交易時間、調整股票選擇權履約價格序列及間距、建置委託單整批刪除機制及期貨市場遇證券市場資訊異常暫停交易機制等七項新商品及新制度。
期交所推出的歐元兌美元及美元兌日圓期貨分別以歐元兌美元匯率及美元兌日圓匯率為標的，契約規模為2萬歐元及2萬美元，並依外匯市場報價習慣，歐元兌美元期貨以美元計價，最小升降單位0.0001美元；美元兌日圓期貨以日圓計價，最小升降單位0.01日圓。
兩檔匯率期貨皆掛牌四個季月契約，交易時間為銀行營業日上午8點45分至下午4點15分，最後結算價為最後交易日台北時間下午2時之WM/Reuters歐元兌美元及美元兌日圓即期匯率中價，再四捨五入至契約最小升降單位。
相較於店頭匯率衍生性商品，期交所匯率期貨具有集中市場商品的優勢，無交易對手風險，公開競價，資訊透明度高，且交易人可隨時新增部位或反向平倉，交易便利。
美國聯準會（Fed）12月升息預期上揚，全球資金再度搬風推升股市波動，觀察投資人近期偏好的市場ETF，美、台、陸股交易最熱，專家建議可搭配第4季主軸題材，藉由槓反ETF提升投資報酬。
昨（17）日於台灣證券交易所掛牌第60檔、61檔ETF「國泰美國道瓊（00668）」、「國泰美國道瓊反1（00669R）」，首日量能分別達3,310張及4,486張，在美股原型及反向型ETF量能排名第一，大啖蜜月行情。
值得注意的是，美股上周14日收盤大漲，許多投資人以前一個交易日的美股行情作為ETF走勢指標，卻發現昨日美股原型ETF跳空走低，主因是美股期貨電子盤受亞股走低影響，盤中忽跌忽漲，使國內連結的美股ETF跟著震盪。
國泰美國道瓊指數單日反向1倍基金經理游日傑表示，美股ETF除了反應前一個交易日的市場走勢，台股開盤時間的美股期貨表現也會反應，因此投資人交易應同步留意期現貨價格，較能完整判斷盤勢，作為ETF操作方向的指引。
以全體ETF的成交量來看，最近台、陸股ETF交投也很熱絡，台股的人氣集中在反向型的元大台灣50反1（00632R）、FB加權反1（00676R）；陸股則不分上証和深圳指數，指標性的元大滬深300正2（00637L）、FB上証正2（00633L）都在十一長假後拉出長紅。
台灣第一檔追蹤美國道瓊指數的傘型ETF，國泰美國道瓊ETF(00668)及國泰美國道瓊反1 ETF(00669R)今天正式上市，國內掛牌上市的ETF也突破60檔，台灣投資人在證券市場用新台幣就可直接投資美股，投資組合更增多元性。
值得一提的是，兩檔ETF追蹤標的是30檔最強大藍籌股的美國道瓊指數，道瓊指數包含的成分股中不乏投資人耳熟能詳的熱門股票，包括蘋果、迪士尼、耐吉、VISA、 微軟、3M…等，任一公司都是各行業精英中的精英，獲利能力佳，即使面臨股市回檔，仍然有機會再回歸正向走勢。
不到一個月美國總統大選即將登場，近期市場觀望氣氛濃厚，剛結束的第二場電視辯論民調結果皆顯示希拉蕊柯林頓略勝川普。CNN第一時間即時民調結果為希拉蕊支持率52%，川普只有34%；美國民調機構「YouGov」也即時訪問812位收看辯論的觀眾，希拉蕊以47%支持率領先川普的42%。
市場普遍認為，川普的政見將帶來較多變數及不確定性，如果身為共和黨候選人的川普當選，股市可能會迎來一波的回檔，如果民主黨當選美國總統，統計資料顯示就職滿一年與任期屆滿時，道瓊指數上漲機率較高。
深港通將在11月中下旬「某個周一」推出，距離現在僅剩1個月，國泰投信表示，依外資券商MSCI看法，未來海外資金將更廣泛的進入中國A股，建議可留意今年落後的補漲行情。若陸股補漲，在證交所上市與陸股連動的相關ETF將有落後補漲空間。
據統計，目前在證交上市，與陸股連動的相關ETF有16檔，其中有3檔為反向1倍ETF，目前與淨值呈現溢價0.4～0.5％附近，其餘均為折價，折價幅度約在0.4～2.8％附近，上周五美股收紅，有助今天陸股及亞股表現。
深港通首場境外說明會日前在香港舉行，依港交所行政總裁李小加說法，基於風險控管方便，11月14日、21日、28日將是最有機會推出深港通的日子，並將從今（17）日起至11月9日將進行全天的市場模擬測試。
MSCI指出，深港通的啟動將使海外投資者更全面性進入規模6.5兆美元的A股市場，同時有助於解決國際投資者現階段面臨的資金匯回問題；MSCI亦表示，若A股出現重大積極進展，不排除提前宣佈將A股納入MSCI指數的可能，二項利多皆有利於A股資金動能。
全球股市漲多拉回，反向ETF上周表現強勢，尤其香港、美國及印度的反向ETF。市場人士認為，市場進入不穩定期，本周投資人務必善用槓桿與反向ETF，以提高獲利及避險。
此外，本周有ETF新血加入，國泰美國道瓊（00668）、國泰美國道瓊反1（00669R）將在17日掛牌，不僅將使得ETF在台灣證券交易所掛牌檔數突破60檔、達61檔，美股ETF也增至六檔。適逢美股進入財報周，數據好壞直接影響股價走勢，而美股也被預期波動加劇，投資人不妨多利用相關ETF操作。
近期西德州原油價格上漲突破50美元之後，又開始劇烈震盪，昨(13)日元大S&P原油反1 ETF（00673R）漲幅達2.4%，收盤價20.06元創下10月7日掛牌上市以來新高價，成交量放大至2,174張，顯示國際油價近期上漲至高點後，波動加大，建議可透過反向ETF進行避險操作，待油價拉回相對低點之後，再轉進原油原型（0642U）或槓桿2倍ETF（00672L）逢低布局。
元大S&P原油反1 ETF基金經理人曾士育分析，近期影響油價走勢有三大影響因子，第一是消息面部分，近期因產油國間形成減產共識，不但OPEC鬆口減產，俄羅斯也表態願意配合，推升國際原油價格重返50美元/桶大關，但產油國的消息面干擾，幾乎主導了今年以來的原油波動，惟OPEC 11月30日會議是否會如期公布減產配額給各成員國，且各成員國是否會遵守產量配額，都尚有變數。
第二是原油庫存仍位於歷史高位：IEA近日公布OPEC產量創下歷史新高，不利油價短線表現，此外，就歷史經驗看來，OPEC成員國生產超過配額幾乎是常態，但原油價格本波段累積漲幅已大，在目前全球原油庫存仍高於30億桶的高水位，預期2016年底前在45~55美元/桶的區間內來回震盪機率較高，需待全球供需狀況趨於平衡後，並去化部分庫存後，才有大幅向上揚升的機會。
第三是觀察期貨部位變化：根據目前最新統計CFTC期貨淨多單口數已經達25萬口以上，逼近過去28萬口高點，根據過去經驗來看，通常淨多單口數達26~28萬口，顯示波段行情已經接近滿足點，需留意回檔風險。
香港恆生指數近日貼近24,000點遇壓，短線回檔，昨日收盤指數23,013.12點，跌幅1.68% 。
市場對美國升息的預期進一步升溫，利率期貨顯示，12月升息機率升至68%。人民幣10月1日加入國際貨幣基金（IMF）的特別提款權（SDR）貨幣籃子，在美元受到升息機率上升帶動下，人民幣相對貶值，並且在入籃後官方堅守匯率力道減弱下，近期人民幣呈現貶值走勢。
大陸「十一」長假期間，一二線城市接連發出樓市緊縮政策，包含提高二套首付款、限制外地投資客等，應是中央層面進一步加強對資金違規進入房市做出監管計畫，期望引導資金回流實體經濟。
在大陸政府抑制房市泡沫的同時，市場資金有機會轉向其他的投資工具，包含債市及股市等金融工具。
台灣證券交易所表示，由國泰投信發行的「道瓊工業平均指數證券投資信託基金」（簡稱國泰美國道瓊，證券代碼00668）及「道瓊工業平均指數單日反向1倍證券投資信託基金」（簡稱國泰美國道瓊反1，證券代碼00669R）已募集完成，並經主管機關核准成立，預計於17日掛牌上市，這是今年第25及26檔掛牌上市ETF，證交所上市ETF將達61檔。
證交所表示，上述ETF之標的指數係由標普道瓊斯指數公司編製及維護，指數成分股篩選自紐約證券交易所及那斯達克證券交易所掛牌之標普500成分股，並考量上市公司聲譽、永續成長、產業代表性及投資人廣泛性等條件，篩選包括3M、美商高盛證券及IBM等30檔股票為指數成分股，係為價格加權指數。
這將台灣發行的第三檔美股相關的原型ETF。先前有元大S&P500（00646 ）、FB NASDAQ（00662）。元大、富邦、國泰三大投信都發行美股ETF。
出處:http://udn.com/news/story/7251/2019886
上週國際金價重挫5%至1254元，為2013年6月來最大單週跌幅，主因來自於市場對聯準會於年底前升息預期攀升促使美元走強，加以ECB傳出減碼QE，市場疑慮寬鬆的貨幣政策可能反轉，導致金價大幅下挫。過去三個月，黃金價格約介於1310~1370元/每盎司，近幾日金價已跌破100日移動平均的關鍵價位，使得技術性賣壓出籠，但世界黃金協會(World Gold Council)10月6日報告表示短期黃金價格受到利空擾動而下跌，但長期來看，金價仍具有上漲潛力。
元大投信ETF產品經理周芯瑋認為未來主要左右金價的走勢有以下幾點，包含聯準會的利率決策會議、黃金ETF的持倉狀況、美國總統大選、英國脫歐演變。在黃金ETF操作方面，建議可搭配事件型方式進行投資，目前黃金價位已經跌破專家預期，且10月10日起跌幅有逐漸止穩的現象，若後續再逢利空不跌，則可以逐步進場。
出處:http://money.udn.com/money/story/9927/2019600
