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納入MSCI議題發酵後，陸股指數連2日收紅，帶動今(26)日陸股正2ETF量能續高。

今日元大滬深300正2成交量為1.3萬張，為陸股正2ETF成交量榜首；而富邦上証正雖然成交量僅6.2萬張，但成交值最高；國泰中國A50正2亦維持大量，為8,553張，盤中一度來到29.3元，為掛盤以來最高。

領息成投資新趨勢，近年來，隨著債券型ETF加入市場，會配息ETF也愈來愈多。對喜歡領息、又認為債券原型ETF單價太高的投資人，投資標的可注意台股原型ETF，15檔全數有配息，價位均介於12~78元間。

至於參與方式，投資專家建議，因加權指數一路走高，參與台股原型ETF的投資，以定期定額長期持有較具利基。

據CMoney統計，台股原型ETF目前檯面上共15檔，全數均有配息。進一步觀察發行機構，以元大投信八檔最多，其次為富邦投信六檔，兆豐與永豐各一檔。檢視這些ETF，今年來績效最佳為元大台灣電子科技、現金殖利率最高為元大高股息、涵蓋成分股最多者永豐臺灣加權ETF。至於一年可領息兩次者為元大台灣50、元大MSCI台灣；可現金申贖者為兆豐藍籌30ETF。

為何檯面上股票型ETF，僅台股ETF配息？元大台灣50 ETF經理人張美媛表示，因為海外股票型ETF發行時間仍短，加上海外公司現金殖利率偏低，普遍低於台灣，亞太區僅澳洲優於台灣。

證交所表示，由元大投信募集發行之「元大美國政府7至10年期債券單日正向2倍證券投資信託基金」（簡稱元大美債7-10正2,00698L）、「元大美國政府7至10年期債券單日反向1倍證券投資信託基金」（簡稱元大美債7-10反1,00699R）已募集完成，並經主管機關核准成立，明（23）日掛牌上市，證交所上市ETF將達80檔。

證交所表示，二檔ETF之標的指數分別為「ICE美國政府7-10年期債券2倍槓桿指數」及「ICE美國政府7-10年期債券反向1倍指數」，其基礎指數為ICE美國政府7-10年期債券指數，標的指數分別反映基礎指數單日正向2倍及負向1倍的報酬。指數編製機構為美國洲際交易所（ICE），基礎指數之成分債券篩選準則為採美元計價、流通在外面額大於3億美元、固定利率、距到期日須大於7年及小於等於10年的美國政府債券等條件。證交所提醒，槓桿及反向型ETF投資風險有別於傳統指數股票型基金，建議委託買賣前應詳閱說明書。

 台北時間21日凌晨，MSCI（明晟）將公布A股是否「入摩」，市場人士指出，中國經濟穩定，市場風險受控，加上外資提早卡位，三方力量支持A股，建議把握最後打底進場布局。

根據中國民生證券分析，本周A股入摩與否將有兩大情境，一是成功入摩，可參照過去各國股市納入MSCI新興市場指數經驗，在宣布後一月後收漲機率達60%以上；一年以後機率提高65%，且上漲超過10%。目前A股下檔有限、上檔充裕，宣布入摩可望成為波段起漲關鍵。

另一個情境是第四次叩關失敗。參考過去三次MSCI宣布當日，在市場已預期此一結果下，A股反而沒有利多出盡，中期衝擊也不大，伴隨而來是官方強化監管力道，積極爭取國際化管道，長遠來看也有利A股結構。

根據彭博統計，全球十大槓桿／反向ETF，已由亞洲市場包辦前二名，其中台灣掛牌的元大台灣50反1（00632R）超過23億美元，比下第二名的日本NEXT日經225槓桿ETF，成為全球最大反向ETF。

台灣市場2014年才開放槓桿／反向ETF，比鄰近日本、南韓都來得晚，但投資人接受度高，帶動台灣ETF躍上國際。

瞭解全球ETF市場的發展現況與未來成長趨勢之後，回過來看看台灣ETF市場的表現。近二年因為槓桿/反向型ETF的發行，明顯挹注台灣ETF市場成長表現，槓桿/反向型ETF已儼然成為啟動台灣ETF另一波成長的新催化劑。

因為有槓桿/反向型ETF的加入，造成國內ETF規模從2015年至2016年出現大幅成長表現。從台灣ETF自2003年以來之規模與檔數變化圖、表中可以看出來，2014年發行4檔槓桿/反向型ETF，當年年底的規模僅為106億元，但至2016年，單一檔元大台灣50反1ETF(00632R)規模曾一度超越900億元。累計至2016年10月底槓桿/反向型ETF檔數則增加至28檔，規模達1625億元，規模較前一年底成長幅度則達166%，連續二年呈現超過倍數的成長。

目前台灣槓桿/反向型ETF產品從連結台股、陸股、美股、日本、印度、香港等，大致上已經涵蓋台灣投資人所熟悉的主要股票型資產類別。此外，商品部分，在2015年發行原油、黃金商品期貨ETF；2016年發行原油槓桿/反向型ETF、黃金反向型ETF，在多空雙向交易工具都齊備後，預期股票型ETF的發展速度在2017年將會呈現趨緩，轉向其他資產類別ETF發行上。

2017年元大投信發行美國政府20年期以上債券傘型基金，包含元大美債20年(00679B)、元大美債20正2(00680L)、元大美債20反1(00681R)等3檔，其中元大美債20年(00679B)是在櫃買中心上市掛牌，其餘兩檔則在台灣證券交易所上市掛牌。

全球市場高檔盤堅，根據投信投顧公會統計，5月境內基金規模月增1.1%至2.24兆元，其中ETF、跨國股票基金帶來最大動能，貨幣市場、高收債基金也明顯增長。

5月境內基金以台股ETF受惠新基金成立，單月增幅逾4%，為所有類型最大，海外ETF、跨國股票基金也增逾1%，債券基金以高收債成長為主，保守型的貨幣市場基金亦增加133億元、增幅1.5%，不過平衡基金、組合基金逆勢失血。

美股重感冒，海峽兩岸股市感受大不同，台股指數隨科技股而走跌，陸股早盤開低後仍一度拉上平盤。國票期貨副總蔡鎮村說，兩岸股市仍可朝樂觀看待，台股要操作台灣50ETF期權則要稍微留意上檔賣壓，陸股相關ETF期權則是在MSCI納入A股消息尚未明朗前，還是可以偏多操作。

蔡鎮村表示，目前可觀察相關科技公司是否有新的發言，對股價而有影響，否則投資人可逢低偏多操作。操作台灣50ETF期權則可能要再保守些，畢竟台灣股市的漲跌受幅度限制，反應也會較慢些。

全球指數股票型證券投資信託基金（ETF）市場發展快速，已成為現代投資新顯學。根據統計，2016年年底全球ETF掛牌檔數為6,053檔，資產規模已突破3.5兆美元，資產規模年成長速度18.4%，大幅超越前一年度的7.7%。

若以資產種類劃分，股票型ETF為最大宗、占整體資產規模的78.1%，債券型占17.2%，其他類型則占了4.7%。其中，美國是運用ETF投資最為廣泛的市場，2016年底在美國掛牌的ETF資產規模已達2.54兆美元，占全球ETF市場規模的七成，且近五年以近20%的速度快速成長。

四大利空狙擊國際油價，紐約輕原油7日挫至45美元，國內石油ETF昨（8）日開盤再爆大量，元石油正2（00672L）寫下11萬張掛牌新高，奪所有個股成交量第一，元石油、元石油反1也創近期大量。

元大S&P原油反1基金經理人曾士育分析，紐約輕原油價格7日收盤價45.72美元，已創去年8月6日以來最低，昨亞洲市場開盤，價格雖反彈，但力道疲弱，不排除短線油價區間下移至43-48美元，投資人宜提防波動加大，單日震幅上看3-4%。

櫃買中心今（8）日再添三檔美債ETF上櫃掛牌，分別為「富邦花旗美國政府債券1-3年期指數」（證券代碼00694B；中文證券簡稱富邦美債1-3）、「富邦花旗美國政府債券7-10年期指數」（證券代碼00695B；中文證券簡稱富邦美債7-10），以及「富邦花旗美國政府債券20年期以上指數」（證券代碼00696B；中文證券簡稱富邦美債20年）。

櫃買中心表示，債券ETF商品既可滿足股、債分散投資的資產配置需求，也可作為投資人風險保護的投資工具，因此富邦投信三檔不同年期的美債ETF上櫃後，不但提供投資人更多樣投資選擇，也增加交易靈活性，特別是一般投資人可藉由債券ETF次級市場的買賣，以更便捷投資管道、非常低的交易成本，參與債券市場投資。

 近半年來台幣兌美元大幅度升值，很多投資人都遇到了一個狀況，投資海外股市賺了價差，但卻賠了匯差，以近半年為例，美股約漲了8.59%，但台幣兌美元卻升值了6.71%(資料來源: Bloomberg 2017/5/22)，來回間等於只賺了1.88%，倘若是投資債券型商品極可能因為匯率變成負報酬。

此波台幣走強的因素眾說紛紜，市場大致講讀為台股殖利率相對高吸引外資大量匯入、台灣被美國列為”匯率操控觀察國”名單等因素，但問題是台幣還會繼續強嗎? 翻開歷史課本，在1985年由美國所發起的廣場協議即要求出口國不准操控匯率下，也使台幣從40元一路走強最高到25元，但這過程中台股也因此受惠，外資大量匯入讓台股漲了超過50%

元大投信通路事業部邱鉦淵業務經理表示，在不確定台幣是否會繼續升值下，投資人若不想賺了價差而賠了匯差，建議可增加投資組合中台股資產的比重，台股此波達到萬點並非沒有原因，代表資金動能的台灣M1B年增率高於M2年增率呈現”黃金交叉”，且目前台股平均殖利率為4.32%(資料來源:台灣證券交易所2017/4/30)，高於許多國家，也是台股深受外資喜愛的原因，另外台股並非獨善其身，各國股市頻創新高，台股與海外股市的連動性呈現高度正相關，此時投資台股除了有機會賺到價差，也可以減少台幣升值的風險。

目前台股標的眾多，投資人若不知如何選股建議直接以簡單、透明的台股ETF作為投資標的，如下表提供:

元大投信今年1月領先發行三檔美債ETF後，近期再推出具國際指標性的「元大美國政府7-10年期債券ETF傘型基金」，包含原型、槓桿與反向ETF，預計6月7日至9日展開募集。

元大投信總經理劉宗聖表示，台灣資本市場因為人口結構老化，投資人不再一窩蜂追求股票高波動報酬，轉向買進持有的中長期策略，對收息偏好大於價差。加上近年國際黑天鵝頻繁，避險需求也比以往增加。

根據台灣指數公司編製指數的規則，成分股的增刪，是依既定的指數編製規定，編製後規則不再更改。

不過，台灣指數的成分股增刪的公告，仍因未符合業界慣例而受到議論。

端午節後上證指數先是收復年線，惟次新股反應仍相對冷淡，並受到財新製造業PMI打壓回落，不過以大型股為主的A50指數則表現強勁，近期已成功站上去年高點。法人表示，在大型股撐盤下，有助滬指站穩3,100關卡。

針對今年第3季即將來臨的定增股解禁潮，上周五證監會發布最新減持相關規定，其中針對首發限售股、次新股訂定減持的各項限制，同時也擴大範圍至IPO前發行、上市公司私募股份，將有效減緩解禁時出現拋售潮。

時序進入6月，統計本月投信新基金募集概況，共計有四檔基金將展開募集，整體來看，類型含括股票型、債券型和ETF，滿足多元投資需求，訴求都是穩中求勝，目標募資逾千億。

這四檔基金分別是群益全球特別股收益基金、野村亞太新興債券基金、聯博新興亞洲收益基金，以及元大美國政府7至10年期債券ETF傘型基金。

近期陸股走勢分歧，以大型權值股走勢最為強勁，國票期貨副總蔡鎮村指出，由於MSCI將於6月21日宣布是否將A股納入新興指數，為短線增添操作題材及想像空間，建議欲參與陸股行情的投資人，可以布局A50相關ETF期權商品。

蔡鎮村指出，A股今年第4度闖關MSCI新興市場指數，公布時間預計在6月21日揭曉，市場多認為近期MSCI中國指數表現良好，不少機構對MSCI納入A股持樂觀態度。且中國中金公司認為，在今年3月MSCI公布A股市場納入全球新興市場指數的新提案背景下，MSCI今年6月中旬納入A股的可能性會大大提升。

蔡鎮村認為，從近期陸股表現來看走勢相當分歧，明顯可以觀察出陸股以大型權值股較有表現，創業板、中小型股表現空間相對小，A50走勢強勁，主要就是受到MSCI題材的帶動下，加上人民幣近期略為偏升值，資金外流的情況降低，整體而言中國在資金面、消息面、經濟數據表現皆不錯下，陸股在MSCI公布結果前仍有表現空間可期。

對於台灣連結陸股的ETF期權商品上，蔡鎮村認為短線搭配MSCI題材，A50走勢一定會強過A股、滬深指數，因此操作上以連結A50的標的為優先。

火熱的ETF中，在富邦投信美債ETF開募後，國內市場將有不同年期美債ETF商品，商品選擇更多元而完整，投資人如何挑選美債ETF商品？投信業者建議，可從四種需求切入。

基金業者表示，投資人如果著眼美國升息，想降低利率風險，可挑選富邦1-3年期的短天期美債ETF；如果考量資產配置需求，富邦共募集三種不同天期債券ETF，可完善債券組合，另外元大將募集7-10年期美債傘型ETF，並有廣泛股票ETF提供搭配，也可列為選項。

東京證交所執行總監川井洋毅昨（23）日表示，目前外資約占東證ETF交易比重的60%，在日銀、外資與日本退休基金的帶領下，日本散戶投資者亦積極投資ETF，占總交易比重約三成，日本ETF可做為海外投資人的首選。

ETF市場火紅、產品趨向多元化，富邦投信推出1-3年期、7-10年期及20年期以上三檔美債ETF的傘型基金，可藉由不同年期的產品區隔，滿足投資人短中長期的需求，預計於6月掛牌上櫃。