競價借券制度研擬放寬~大昌證券線上開戶林子葳 @ 證券、期貨、選擇權、網路下單、電子下單、手機網路下單手續費用優惠價

台灣證券交易所昨（20）日表示，在風險可控管的前提下，將適度放寬借券保證機制與國際接軌，目前研擬開放的是鬆綁競價交易的擔保維持率，由目前的140%下調為120%，希望能進一步活絡股市。

借券系統分為三種借券方式，包括競價交易、議借交易，與證券商營業處所借券交易。證交所表示，證交所借券系統競價交易的擔保維持率較高，原始維持率為140%，變動維持率為120%，遠高於國外借券的擔保維持率。依照國外借券實務，通常原始擔保維持率為105%，變動擔保維持率則為100%。競價借券在三種借券交易中是維持率較高的。證券商自辦有價證券借貸，證交所則已開放證券商與借券機構投資人議定擔保比率，目前原始維持率介於105%至120%之間。

證交所在考量競價借券交易的擔保品已有打折、台股設有漲跌幅限制等因素，認為競價借券的擔保比率應予以放寬，研擬將原始維持率由140%下調至120%。

證交所表示，在國內保險公司、銀行等依目的事業主管機關要求，僅得透過證交所借券系統進行競價交易的情況下，若是適度調降定競價交易的擔保維持率，將可以吸引更多投資人參與競價交易，也可以讓包括四大基金等國內法人更有機會出借券源，增加額外收益。而國際的借券機構對台灣的借券規範變動更高度關注，希望能開拓新業務。

對法人而言，由於競價借券的交易成本較高，使得競價交易在整體借券交易的市占率逐漸下滑，目前僅占5%，漸漸失去吸引力。

反倒是證券商業營處所開放雙向借券之後，證券商也可以跟客戶借券使券源增加後，業務逐漸提升，市占率約15%，目前最積極從事該業務的券商為元大、凱基、富邦證券。