美財報周登場 概念股喊衝

美國重量級企業財報牽動台系概念股、供應鏈，美國時間周二（19日）將由IBM、Cree首發公布財報，牽動PC、雲端伺服器及LED產業，蘋果則在26日公布財報，為龐大的台系蘋果供應鏈前景定調。

期貨走勢

台指期週五下跌50點收在7665點。價差方面，台指期逆價差擴大至97.01點，電子期逆價差擴大至4.08點，金融期逆價差擴大至11.34點，摩台期逆價差擴至3.63點。由籌碼面來觀察，三大法人於現貨市場賣超54.29億；而在台指期淨部位方面，三大法人多單加碼2024口，淨多單升至12820口，其中外資多單減碼437口，淨多單降至23211口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期多單減碼85口，淨多單降至17620口，顯示目前法人與大額交易人對台股看法轉趨中性。

期貨行情走勢方面，美國股市周四大幅震盪但尾盤反彈拉高作收，帶動週五台指期早盤以跳空上漲86點開出，但期貨開盤5分鐘見到本日高點後隨即一路震盪走跌，而早盤原油期貨開高走低也拖累美股電子盤跌幅近1%並使得台股由紅翻黑，所幸台股尾盤權值股大單敲進拉高27點終場由黑翻紅，期貨終場小幅壓低仍以下跌50點作收。技術面觀察，週五大盤開高拉回以帶上下影線中黑K力守7700點大關，且成交量能放大至899億水準，短線量價結構仍有利空方測低。而以日線型態來看，目前指數週K連三黑再創波段新低，且所有均線持續下彎，而多項技術指標持續轉弱，趨勢仍為低檔震盪偏空。近期可能出現空方波段回測新低走勢，操作上建議可沿5日線偏空操作並請嚴設停損。

選擇權分析

台股跌不休 逾半數IPO破發

期交所為配合證券市場於1月15日起實施「個股訊息面暫停交易機制」，將同步實施股票期貨及選擇權契約相關處理措施。若上市櫃個股因訊息面暫停交易，則相關期貨、選擇權契約會暫停交易並停止收單，待現貨恢復交易後才能夠再度使用期貨、選擇權商品。

期交所去年12月21日，已提前實施當證券市場（大盤）暫停交易時的配套措施，而至於周五要上路的則是個股期貨以及選擇權部分的相關辦法。標的證券因訊息面暫停交易時，該檔股票期貨及選擇權契約將配合暫停交易，暫停交易期間內停止收單，暫停交易前未成交的委託單失效，之後如該檔股票恢復交易，該股票期貨及選擇權契約也將恢復交易。

如最後交易（結算）日遇標的證券因訊息面暫停交易時，該檔股票期貨及選擇權契約的最後交易（結算）日將順延至次一個營業日，最後結算價即次一營業日標的證券收盤前60分鐘的算術平均價。

另外，考量證券市場個股訊息面暫停交易期間遇除權、除息交易日時不順延，且除權、除息價格與一般除權、除息價格計算方式相同，因此期交所相關股票期貨及選擇權的除權、除息契約調整生效日不順延，且契約調整方式與一般除權、除息情況相同。

蘋果鏈回穩 概念股領軍上攻

隨著蘋果股價逐步回穩，加上市場傳蘋果將推出4吋新機，激勵國內蘋果概念股在選前稍見止跌，昨（13）日由大立光（3008）及可成（2474）領軍上攻，帶動台股昨成交值前10大中，蘋概股即占5名。投資專家認為，除非蘋果月底法說會能釋出優於市場預期的訊息，否則股價應會持續整理，蘋概股也會受到拖累。

台股昨（12）日開高走低，7,800點得而復失；證券專家表示，大盤近期走勢震盪，指數持續築底，現階段投資人在擇股上，可布局「體質穩健、利基成長」題材，等待「打底向上」行情浮現。

安聯中華新思路基金經理人許廷全表示，2016年波動仍不容輕忽，國際不確定性因素包括中東局勢急劇惡化可能造成油價震盪加劇、美國總統大選、英國脫歐公投等，仍會干擾市場，加上全球經濟成長緩慢，應謹慎操作等待機會。

在因應全球景氣緩慢復甦與國際股市波動的過程，許廷全建議，除了謹慎與靈活操作，由下而上選股仍是致勝的關鍵。

尤其是具有中長線產業趨勢支撐的族群，成長趨勢不易受到市場雜音干擾而改變，短線修正反而提供伺機逢低布局機會。可聚焦體質穩健、利基成長題材與中長期獲利成長性高的優質公司。

營收加持 14檔生醫大放異彩

生醫公司去年營收全出爐！不僅有14家公司12月營收創新高，其中，精華、葡萄王、佰研、太醫和杏昌等高獲利股，法人預計全年EPS都由5元起跳；而佰研與營收創次高的F-麗豐姐弟檔，更是連袂大賺一個股本以上，成為年度最風光公司。

台灣證交所昨天以暫停交易機制回推，台股去年、前年可能實施暫停交易公司分別為廿一家、十家，其中適用最多的公司合併、分割、收購、股份轉換或受讓等情事，例如發生如同日月光收購矽品事件等，才會出現個股暫停交易，對台股不至於造成全面性影響。

證交所這項新措施，主要是針對上市櫃個別公司一整天的交易日都停止交易，且必須要提前一天申請；與香港等國外交易所可以於盤中就啟動暫停交易並不同；與大陸股市今年初實施的「熔斷機制」全面休市更是不一樣。

上月合併營收創４年來新高 22檔生技、小型電子 犀利

上市櫃公司去年12月營收陸續公佈，據台新投顧統計，扣除營建及金融族群後，包括磐儀（3594）、由田（3455）、廣運（6125）、創意（3443）等22家公司，合併營收創101年1月實施強制公布合併營收來新高，其中又以生技族群及擁有個別題材的小型電子產業為最大宗。

11檔雙高 短打得分王

台股周線連二黑，指數失守7,900點。法人表示，大盤在急跌後，預期10年線附近有撐，短線操作應維持「低進高出」策略，華通（2313）、穩懋等11檔產業能見度與成長性「雙高」族群，將躍居盤面主流。

陸股熔斷 台股當沖、ETF爆衝

陸股熔斷機制上路才4天，昨（7）日就第2度因跌幅逾7％提前收盤，與陸股連動的ETF幾乎全面打趴，收盤多重挫約6～8％，2檔2倍槓桿ETF更重挫約11％，2檔反向ETF則逆勢大漲6％，帶動台股昨日整體ETF總成交值爆出逾140億元大量。專家認為，陸股提前收盤，不少買盤轉向來台作ETF交易。

矽品今（7）日將舉行董事會，並召開審議委員會，針對日月光的二次公開收購案，對股東提出建議書。

消息人士透露，矽品將以日月光破壞協商基礎、收購價偏低，以及兩家公司合併之後市占大於五成，恐有觸及反托辣斯法風險等兩大理由，建議股東不要參與應賣。

矽品發言體系昨（6）日表示，今天董事會及審議委員會的決議，將在兩項會議結束後公布，在此之前，不對未決議項目置評。

據了解，矽品今天的董事會及審議委員會，將以日月光二次公開收購價格仍離合理價格還有一段差距，以及日月光整併矽品後，未來在各國申請反托辣斯法審議通過，仍有很大風險，一旦結合申請遭駁回，所有收購案將不成立，股價會有劇烈波動風險為主要訴求，建議矽品股東不要參與日月光第二次公開收購應賣。日月光與矽品的股權攻防戰，已進人最關鍵階段。

十檔強勢 外資逆勢加碼

台股昨（6）日跌破8,000點大關，尤其以蘋果供應鏈為多殺多的核心，不過外資等法人進行換股操作，昨日計有長榮航（2618）等個股獲法人逢低布局。

2016年才剛進入第二個上班日，IC設計業再傳併購案。電源管理晶片廠類比科昨（5）日宣布換股併購遠翔科。雖然遠翔科以折價近15%幅度出嫁、合併規模亦不到5億元，但仍證明今年是半導體業的併購年，雙方將進行資源整合，合攻工控、有機發光二極體（OLED）和穿戴市場。

類比科和遠翔科在昨日下午宣布將進行股份轉換，轉換比例是1股遠翔科換發0.8股類比科，換股之後，遠翔科將成為類比科旗下100%持股子公司，長期則會與類比科完成整合，兩家公司訂4月29日舉行臨時股東會討論換股案，股份轉換基準日訂在9月2日。

就換股比例來看，以昨日類比科收盤價17.3元、遠翔科16.25元計算，遠翔科是以折價14.8%幅度賣給類比科。由於兩家公司規模較小，加上處於折價狀態，合併規模僅約4.93億元。

類比科董事長劉紹宗表示，因終端產品朝輕、薄、短、小趨勢發展，客戶端也要求推出電源管理晶片和微控制器（MCU）的整合型產品，因此促成這項併購案，整合性晶片規劃明年初推出。

證交所的年度目標是提升台股日均量5%~10%，方法之一就是擴大借券來源，增加台股流動性；自2月1日起，證券商辦理有價證券借貸業務，新增可向客戶借券、及證券商或證券金融事業間互相借入或出借作為券源。

證交所表示，自2006年開放證券商辦理有價證券借貸業務以來，投資人只要訂立委託買賣契約滿三個月，不限自然人或法人，均可向有辦理該業務的證券商借券，以作為委託賣出、返還借券或權益補償、金融商品履約及因應ETF申購等用途。

然而，證券商出借的券源當時僅開放自有券、自證交所借券系統借入及融資擔保證券，至今已不足以供應投資人日漸增加借券的需求，以至於市場上常有借不到券的情況發生。

證交所表示，有鑑於證券借貸對於集中交易市場流動性的貢獻逐漸被重視，主管機關規劃擴大證券商辦理有價證券借貸業務券源之措施，列入推動證券市場揚升計畫。

8檔題材股 帶量上攻

櫃買指數周二（5日）在三大法人轉為買超，呈現跌勢趨緩，光環（3234）、穩懋（3105）、華星光（4979）等8檔題材股，獲法人買盤加持，股價逆勢帶量上攻，後市持續受到注目。

金管會主委曾銘宗昨指出，影響台股開年重挫有四大因素：一是上周歐股全面下挫；二是中東地緣政治引發亞股重挫；三是陸股大跌與人民幣重貶；四是總統及立委大選倒數計時，不確定因素增加，讓投資人有所顧慮。

曾銘宗還說，美國聯準會去年十二月開始升息後，外資並沒有大幅移動，到上周三為止，外資投資台股累計淨匯入一千九百卅九點三億美元，近期還有少量匯入。他認為，今年股市應會隨景氣轉好，逐季往上攀升，在中央銀行去年兩次降息後，資金面也更為充裕，相信今年股市若與去年下半年相比，會更為穩健。

不過，台股昨天跌幅達百分之二點六八，但港股和陸股跌幅更慘，像陸股跌幅就有百分之七。分析師認為，陸股實施的大盤「熔斷機制（即漲跌幅達一定百分點，就暫停交易）」，造成大陸投資人恐慌，港、陸股因而大跌，與陸股連動漸深的台股，跟著慘跌。

至於陸股針對大盤實施的「熔斷機制」，引發陸股投資人恐慌，金管會昨表示，台股無此機制。 金管會證期局局長吳裕群說，「熔斷機制」可看成一種「斷路措施」，許多國家都有類似做法，在股票漲跌幅過大時實施。

開春上櫃熱 4家本周掛牌

櫃買市場元月首周熱鬧滾滾，首周即有多達4家公司打頭陣新上櫃掛牌，蜜月行情看俏。高野大飯店（2736）在明（6）日、成為今年度首家上櫃公司，大中積體電路（6435）及科懋生技（6496）兩家在7日，而F-大拓（8455）則在8日壓軸掛牌、也是今年第1家外國企業上櫃。

土洋買超股 元月焦點櫃買市場上周四亮麗封關、櫃買指數站上月線，月K線拉出四連紅，元月將再拚年線關卡，而封關當周土洋兩大法人主要買超股，包含中美晶（5483）、頎邦（1647）、榮剛（5009）等，元月走勢受到市場關注。

出處:http://www.chinatimes.com/newspapers/20160104000178-260206

2016年2月1日起，證交所將放寬有價證券券源，將活化投資人的借券來源。證交所表示，如此一來，可以提升證券商服務效能及擴大證券商業務經營範圍，促進有價證券券源流通，對於證券商與投資人皆有利。

證交所表示，透過借券來源放寬，長期持有的投資人也短期可以出借，這與以往只能透過券商以信託方式出借、券源集中在集保結算所的方式大不相同。更重要的是，券商之間可以互相借券，投資人的交易策略可以更加靈活。

此次開放可以借券有價證券包括：股票選擇權或期貨、ETF海內外可轉換公司債或可交換公司債、海外存託憑證等。

德意志銀行環球交易銀行機構借券董事張習威指出，借券交易是被廣泛有效運用在創造投資組合收益的工具之一，很多海外超級機構法人坐擁龐大股票債券投資組合，除靜待追求資本利得外，也會廣泛使用借券交易，有助提高投資組合收益，更可創造市場流動性。