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期貨走勢

台指期週三下跌142點至8468點。價差方面，台指期逆價差擴至-107.75點，電子期逆價差擴至-7.52點，金融期逆價差擴至-17.53點。現貨部分，三大法人賣超156.29億元；而在台指期淨部位方面，三大法人多單減碼6212口，淨多單降至24753口，其中外資多單減碼5890口，淨多單降至58842口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期多單減碼3651口，淨多單降至9802口。台指籌碼面顯示目前法人對指數持中性偏多預期。

期貨行情走勢方面，歐美股市同步大幅拉回，帶動台指期以下跌58點開出，且現貨開盤跳空開低跌破5日線支撐，英鎊早盤跌破1.29大關創31年新低，帶動亞洲匯市齊貶且隨著人民幣中間價續創六年?新低，台指期一度急殺跌勢加重，雖上證指數展現韌性守穩3000點大關並續創波段高， 但台股短線漲多後賣壓不輕，終場開低走低以大跌142點作收。技術面觀察，週三大盤跳空開低走低以帶下影線中黑K失守8600點，且成交量能放大至786億水準，但短線量價結構轉為區間震盪。而以日線型態來看，目前指數日K連二黑並一舉跌破短期均線支撐，且高檔行成島狀反轉型態， KD指標轉為死亡交叉向下，且指數面臨雙背離修正壓力。操作上建議可觀察指數三天能否回補空方缺口後再行布局。

期貨走勢

台指期週四下跌130點至8283點。價差方面，台指期逆價差擴至-211.14點，電子期轉為逆價差-11.28點，金融期轉為逆價差-33.91點。現貨部分，三大法人賣超98.19億元；而在台指期淨部位方面，三大法人多單減碼798口，淨多單降至18267口，其中外資多單加碼3065口，淨多單增至51740口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期多單加碼1825口，淨多單增至18941口。台指籌碼面顯示目前法人對指數持中性偏多預期。

期貨行情走勢方面，受到美國聯準會下調經濟預期與不升息影響，台股開盤小幅開低後持續灌底，加上亞股全面走弱，日本央行按兵不動使日圓盤中強升升破104圓，日經指數接連重挫影響，台指表現相當疲弱，空方強勢摜壓金融股，使台股一早就一路下跌不回頭，終場收在相對低點，大跌130點。技術面觀察，週四大盤開低走低以長黑K跌回季線附近，成交量能縮小至696億水準，短線量價結構仍為區間震盪偏弱。而以日線型態來看，目前指數跌破週一大跌的低點，季線持續扣高下墜， KD指標持續死亡交叉向下，加上短線漲多累積技術面修正壓力。操作上建議可在季線上下兩百點間間來回操作並請嚴設停損。

選擇權分析

期貨走勢

台指期週三上漲27點至8601點。價差方面，台指期逆價差擴至-5.37點，電子期正價差縮至1.78點，金融期正價差縮至0.84點。現貨部分，三大法人買超5.89億元；而在台指期淨部位方面，三大法人多單減碼11496口，淨多單降至19065口，其中外資多單減碼3568口，淨多單降至48675口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期多單減碼1967口，淨多單降至17116口。台指籌碼面顯示目前法人對指數持中性偏多預期。

期貨行情走勢方面，美股尾盤跌幅收斂但歐股連五跌，帶動台指期以下跌22點開出，台股開盤小幅開低後一度拉高翻紅，但隨著人行公布人民幣中間價跌破6.6並創2011年新低，期貨瞬間急殺翻黑，加上陸A股未納入MSCI導致陸股開盤重挫，陸股一度大跌1%，但開低後翻紅大漲1%，帶動台股尾盤反拉高結算，終場開低走高以上漲27點作收。技術面觀察，週三大盤開低走高以帶下影線小紅K站上8600點，但成交量能放大至718億水準，短線量價結構仍為區間震盪。而以日線型態來看，目前指數連二紅且突破週一黑K中值，且5日線止穩但季線持續下彎， KD指標持續死亡交叉向下，加上短線漲多累積技術面修正壓力。操作上建議可在季線上下兩百點間間來回操作並請嚴設停損。

選擇權分析

期貨走勢

台指期週二上漲50點至8575點。價差方面，台指期逆價差縮至-1.12點，電子期轉為正價差4點，金融期轉為正價差8.88點。現貨部分，三大法人買超23.05億元；而在台指期淨部位方面，三大法人多單加碼4518口，淨多單增至30561口，其中外資多單加碼3763口，淨多單增至52243口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期多單加碼2765口，淨多單增至19083口。台指籌碼面顯示目前法人對指數持中性偏多預期。

台股期現貨昨（1）日再度雙雙攀高，外資除現貨市場買超擴大外，台指期淨多單也再度加碼至4.6萬口之上，分析師認為，短線在外資主導下，台股有機會挑戰8,600點以上壓力區。

在期貨市場方面，台指期昨日開低震盪，現貨開盤後指數翻紅，隨後緩步墊高，6月台指期終場成交在8,563點，漲53點或0.62%，不含鉅額及價差交易之成交量為126,395口。

另外，台指期逆價差34.16點，電子期逆價差1.34點，金融期逆價差1.37點。就收盤位置看，電子與金融率先在季線之上，非金電期貨則在季線之下，位階相對落後。電子期再創波段新高，走勢相對領先，有利多頭後續發展。

從籌碼面看，昨日外資買超98.31億元。在期貨方面，外資增加7,585口多單，目前部位為淨多單46,843口；自營商增加446口空單，目前部位為淨空單1,754口；投信增加1,164口空單，目前部位為淨空單16,251口；三大法人較上個交易日增加5,975口多單，期貨部位總計為淨多單28,838口。

期貨走勢

台指期週五上漲79點至8462點。價差方面，台指期逆價差縮至-1.61點，電子期轉為正價差1.63點，金融期轉為正價差5.32點。現貨部分，三大法人買超47.51億元；而在台指期淨部位方面，三大法人多單加碼2813口，淨多單增至22543口，其中外資多單加碼3883口，淨多單增至40096口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期多單加碼1917口，淨多單增至18694口。台指籌碼面顯示目前法人對指數持中性偏多預期。

期貨行情走勢方面，封測業台積電利多消息，帶動台指期以上漲33點開出，台股開盤跳空開高後雖一度獲利了結賣壓湧現漲點收斂，但亞股週五表現不俗多數上漲，加上台幣盤中一度升破32.5大關，資金回流買盤導致權值股買盤增溫，加上跌深金融股回神領漲台股，午盤後買盤回籠推升指數緩步墊高，終場開高走高以大漲79點作收。技術面觀察，週五大盤開高走高以帶實體紅K站上年線反壓，但成交量能縮小至668億水準，短線量價結構仍為區間震盪偏多。而以日線型態來看，目前指數週K連二紅且順利回補4/29空方缺口，但季線轉為走平且仍空頭排列， KD指標急漲來自超買區，而上方已形成重重套牢反壓。操作上建議可在月線與季線間來回操作並請嚴設停損。

選擇權分析

台指期經歷昨（26）日大漲過後，今日走勢較為沈潛，在平盤附近起伏居多。台指期終場收在8,385點，上漲1點，成交量88,319口，與現貨呈現逆價差9點。

台指期早盤的交易相對冷清，投資人暫時觀望而不激情，每分鐘成交量少有超過3,000口以上者。盤中除10點至11點的跌勢相對較深之外，多數時間在平盤附近，仍守住8,350點。

台指期今日還是由電子股為多頭角色，台積電（2330）、大立光（3008）盤中小跌，但宏達電（2498）、聯發科（2454）強勢撐盤，電子期指維持在平盤之上，盤中漲幅0.56%。

金融期指缺少富邦金（2881）及國泰金（2882）的拉抬，兆豐金（2886）獨木難撐盤，金融期指盤中走勢略同於大盤，但價差盤中未見收斂。

期貨走勢

台指期週二下跌60點至8283點。價差方面，台指期轉為逆價差-17.66點，電子期轉為逆價差-2.02點，金融期轉為逆價差-10.05點。現貨部分，三大法人賣超16.51億元；而在台指期淨部位方面，三大法人多單減碼6693口，淨多單降至14997口，其中外資多單減碼7253口，淨多單降至30754口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期多單減碼1167口，淨多單降至14271口。台指籌碼面顯示目前法人對指數持中性偏多預期。

期貨行情走勢方面，歐美股市紛紛拉回，且週一台股爆漲使得台指期以下跌14點開出，台股開盤小幅開低後一度中小型股續強帶動下翻紅，但亞洲股匯市再度出現動盪，韓圜盤中爆貶近0.8%，造成韓國股市跌至3月以來新低，且陸股也在商品行情暴漲暴跌影響下持續低迷，指數一路量縮震盪走低，終場以下跌60點作收。技術面觀察，週二大盤開低走低以帶上影線小黑K守穩8300點大關，且成交量能縮小至629億水準，短線量價結構轉為區間震盪偏多。而以日線型態來看，目前指數日K小黑雖失守半年線但仍守穩週一紅K中值，但季線仍為下彎並空頭排列，雖 KD指標低檔黃金交叉向上，不過上方已形成重重套牢反壓。操作上建議可在月線上下百點間區間操作並請嚴設停損。

選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，買權集中在8400點，賣權集中在8000點。選擇權未平倉量部分，買權未平倉最大量集中在8500點，賣權未平倉最大量集中在7800點。全月份未平倉量put/call ratio值由1.59降至1.47，大於中性值1，反應籌碼面為偏多架構。買權平均隱含波動率由14.05%降至13.55%，賣權平均隱含波動率由18.98%降至17.8%，買賣權皆降。選擇權部位顯示偏多，加深此波反彈信心。

期貨走勢

台指期週一上漲243點至8346點。價差方面，台指期轉為正價差1.56點，電子期轉為正價差8.39點，金融期轉為正價差20.11點。現貨部分，三大法人買超123.61億元；而在台指期淨部位方面，三大法人多單加碼4391口，淨多單增至21690口，其中外資多單加碼705口，淨多單增至38007口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期多單加碼903口，淨多單增至15438口。台指籌碼面顯示目前法人對指數持中性偏多預期。

期貨行情走勢方面，中國強硬談話引發台股後勢堪慮，但美股反彈帶動台指期以上漲18點開出，台股開盤小幅開高後一度在中概股弱勢帶動下震盪走跌翻黑，但上週五費半大漲3%帶動電子股強勢，加上傳出iphone7備貨量高於預期，蘋概股全面強彈，且盤中傳出國家隊將護盤三天，指數一路開高走高軋空大漲，終場創下今年最大漲幅以大漲243點作收。技術面觀察，週一大盤開高走高以帶下影線長紅K站上8300點大關，且成交量能放大至902億水準，短線量價結構轉為區間震盪偏多。而以日線型態來看，目前指數日K長紅一舉站上月線與半年線，但季線仍為下彎並空頭排列，雖 KD指標低檔黃金交叉向上，不過上方已形成重重套牢反壓。操作上建議可在月線上下百點間區間操作並請嚴設停損。

選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，買權集中在8400點，賣權集中在8000點。選擇權未平倉量部分，買權未平倉最大量集中在8500點，賣權未平倉最大量集中在7800點。全月份未平倉量put/call ratio值由1.29升至1.59，大於中性值1，反應籌碼面為偏多架構。買權平均隱含波動率

適逢新總統就職演說，台指期開高震盪走高，盤中最高點一度來到8,125點，而終場收在8,104點，上漲71點，成交量160,825口，與現貨逆價差收斂至27點。

觀察今日三大類股期表現皆為平穩，電子期在權值股如台積電（2330）、聯發科（2454）等的強勁支撐下，漲勢最為凌厲，盤中並大幅收斂逆價差至平價差附近；而金融期盤中雖翻黑走跌，不過仍順利翻紅並收斂價差。

國泰期貨副總錢冠州表示，整體而言蔡英文的就職演說還算平穩，股市當中不確定因素消除後，台股後市將回歸基本面，下周有機會呈現反彈，不過由於台股近期始終維持低量，預期反彈幅度不大，短線先測試8,200~8,300點的反壓區，預期下檔7,900~8,000點也有強勁支撐。

期貨走勢

台指期週四下跌74點至8034點。價差方面，台指期逆價差擴至-61.98點，電子期轉為逆價差-5.73點，金融期轉為逆價差-7.15點。現貨部分，三大法人賣超81.95億元；而在台指期淨部位方面，三大法人多單減碼2184口，淨多單降至10665口，其中外資多單減碼2995口，淨多單降至28765口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期多單減碼4374口，淨多單降至11025口。近期指數較不穩定，台指籌碼面目前雖偏多但仍須謹慎。

期貨行情走勢方面，美升息預期增溫引發美股大幅震盪，但外資期貨偏多帶動台指期以上漲10點開出，台股開盤小幅開高後在量能不出影響下震盪走跌翻黑，加上美元指數創波段高引發亞幣貶值潮，人行也大幅下調中間價，資金外流壓力導致權值股賣壓沉重，加上中小型股多檔出現520前賣壓，所幸午盤後賣壓剪輕跌幅收斂，終場開高走低以下跌74點作收。技術面觀察，週四大盤開平走低以帶下影線中黑K失守8100點大關，但成交量能縮小至602億水準仍屬低量，短線量價結構仍為區間震盪偏弱。而以日線型態來看，目前指數日K終結連三紅並失守所有均線，且季線轉為下彎並空頭排列，雖 KD指標低檔黃金交叉向上，不過上方已形成重重套牢反壓。操作上建議可沿10日線逢高偏空操作並請嚴設停損。

選擇權分析

台灣期貨交易所預計於第2季實施東證期貨±8%、±12%、±16%三階段漲跌幅新制，該制度作法，以三種情境舉例說明。

情境一：若日本前一天晚間發生重大天災，開盤（8:00）時，今年6月契約（最近月契約）成交於跌停價1,196點，10分鐘後（8:10），各交割月分契約漲跌幅度同步放寬至第二階段（±12%），最近月契約漲幅限制由原1,404點放寬為1,456點，跌幅限制由原1,196點放寬為1,144點。

如果漲跌幅度放寬後，盤中8:30，6月契約（最近月契約）又成交於第二階段跌幅限制1,144點，10分鐘後（8:40），各交割月分契約漲跌幅度同步放寬至第三階段（±16%），最近月契約漲幅限制由原1,456點放寬為1,508點，跌幅限制由原1,144點放寬為1,092點。

情境二：若日本央行盤中10點宣布史上最大貨幣寬鬆政策，10:05時今年6月契約（最近月契約）成交於漲停價1,404點，10分鐘後（10:15），各交割月分契約漲跌幅度同步放寬至第二階段（±12%），漲幅限制由原1,404點放寬為1,456點，跌幅限制由原1,196點放寬為1,144點；如果漲跌幅度放寬後，盤中10:30，6月契約（最近月契約）又成交於第二階段漲幅限制1,456點，10分鐘後（10:40），各交割月分契約漲跌幅度同步放寬至第三階段（±16%），最近月契約漲幅限制由原1,456點放寬為1,508點，跌幅限制由原1,144點放寬為1,092點。

今（18）日台指期在無量中進行結算交易，雖受美股收低而開跌，但多頭仍奮力企圖站上8,150點結算。5月合約結算價為8149點，6月合約終場以8109點收盤，下跌5點，成交量為76,697口，與現貨呈現逆價差51點。

美股前一日上漲未對台指期帶來激勵，今日清晨收盤大跌180餘點，台指期開盤應聲下挫，但交易清淡，多頭守住8,050點後，反攻向上。

5月合約類股期指中，電子期指與非金電期指表現較金融期指為強，金融期指接近1點才碰觸平盤。6月合約中，僅非金電期指價差收斂較小，電子與非金電期指的逆價差則呈現擴大。

台指期6月合約價格走勢較弱，低點來到8,020點，持續往下探底，不過，多頭在10點30分左右強拉台指期回到8,100點之上盤整，台指期6月合約與現貨的價差再度擴大。

期貨走勢

台指期週二上漲87點至8150點。價差方面，台指期轉為正價差9.52點，電子期轉為正價差2.15點，金融期轉為正價差8.79點。現貨部分，三大法人賣超49.26億元；而在台指期淨部位方面，三大法人多單減碼789口，淨多單降至11297口，其中外資多單減碼2767口，淨多單降至29198口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期多單加碼2947口，淨多單增至14795口。近期指數較不穩定，台指籌碼面目前雖偏多但仍須謹慎。

期貨行情走勢方面，能源類股與蘋果股價強彈，帶動台指期以上漲13點開出，台股開盤小幅開高後在量能不出影響下震盪走跌翻黑，所幸亞股週二表現不差，加上蘋概股全面反彈帶動，電子股發揮撐盤力道，加上中小型股多檔跌深股強力反彈，午盤後金融期更是急拉至上漲1.07%，終場漲幅擴大以大漲87點作收。技術面觀察，週二大盤開平走高以帶下影線中紅K站上8100點大關，但成交量能放大至653億水準仍屬低量，短線量價結構仍為區間震盪偏弱。而以日線型態來看，目前指數日K連二紅並站上10日線反壓，但季線轉為下彎並空頭排列， KD指標低檔黃金交叉向上，不過上方已形成重重套牢反壓。操作上建議可沿10日線逢高偏空操作並請嚴設停損。

選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，買權集中在8100點，賣權集中在8100點。選擇權未平倉量部分，買權未平倉最大量集中在8400點，賣權未平倉最大量集中在7800點。全月份未平倉量put/call ratio值由0.82升至0.94，小於中性值1，反應籌碼面為偏空架構。買權平均隱含波動率由16.05%升至25.56%，賣權平均隱含波動率由14.51%升至30.55%，買賣權皆升。選擇權籌碼面與價量結構目前皆為偏空，若持有多單請謹慎留意指數之下行風險。

期貨走勢

台指期週四下跌40點至8084點。價差方面，台指期逆價差擴至-24.05點，電子期轉為逆價差-2.72點，金融期轉為逆價差-0.6點。現貨部分，三大法人賣超27.36億元；而在台指期淨部位方面，三大法人多單減碼957口，淨多單降至6380口，其中外資多單加碼1726口，淨多單增至24526口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期多單加碼952口，淨多單增至4211口。法人多方的籌碼近期經常減碼，台指籌碼面目前雖偏多但仍須謹慎。

期貨行情走勢方面，美股大跌使得台指期早盤下跌29點開出，然開盤後受到亞股開低走高影響，台指買盤湧進，早盤創今高後因陸股開盤的弱勢表現轉弱，加上盤中台灣地震影響短線上台指有急殺60點的狀況，使得台指當日轉為弱勢震盪，終場下跌40點。技術面觀察，週四大盤開低走低以帶上影線小黑K上沖下洗，且成交量能縮小至680億水準，短線量價結構仍為區間震盪偏弱。而以日線型態來看，盤中指數攻上5日線後卻收盤再次失守，季線轉為下彎並空頭排列， 多項技術指標仍未見背離現象。操作上建議可沿10日線逢高偏空操作並請嚴設停損。

選擇權分析

期交所於去年（104）年12月21日掛牌之東證期貨，現行每日漲跌幅為前一交易日每日結算價之±16%，屬一階段式漲跌幅，與日本交易所集團掛牌之東證期貨採三階段漲跌幅不同。考量東證期貨價格可變動幅度較大，期交所預計於第2季將漲跌幅調整為±8%、±12%、±16%之三階段式漲跌幅。

有關東證期貨三階段漲跌幅新制說明包括：

一、 盤前收單時期（7:45～8:00）：東證期貨各月契約漲跌幅度限制為前一交易日每日結算價±8%。

二、 開盤集合競價（8:00）：如果最近月到期契約開盤集合競價之成交價，觸及前一交易日每日結算價±8%漲跌幅度限制，10分鐘後，各交割月分契約漲跌幅度放寬至前一交易日結算價±12%。

台指期近日略強於大盤現貨表現，今日開盤雖在美股收盤上漲帶動開高，但隨台股現貨開盤後走低而隨之下滑。台指期雖盤中跌破8,100點，但買盤再度推升至8,200點附近盤整，台指期收盤為8125點，下跌27點，成交量151,239口，逆價差11點。

台指期今日高低震盪百點，吸引多空雙方搶短單操作，10點前的交易熱絡。雖然技術面有止跌機會、美股收高等利多，但外資在期現貨的態度未再明顯偏多，再加上接近結算等因素，台指期反而盤中多數在盤下起伏。

電子期指近日展現強勢，也因此帶動個股期指交易，宏達電（2498）、鴻海（2317）、F-TPK（3673）、台積電（2330）、友達（2409）、聯發科（2454）及可成（2474）等個股期貨交投也隨之熱絡。

金融期指與非金電期指仍呈現疲軟，個股期貨的上銀（2049）與新光金（2888）交投較為熱絡。期貨人士說，台指期近三日較強，價差也進行收斂。但外資態度未能積極偏多，國內投資人也多呈觀望，近日雖交投熱絡，但以短單進出較為積極，整體情勢明朗恐需等520之後。

期貨走勢

台指期週二上漲37點至8153點。現貨部分，三大法人賣超14.74億元；而在台指期淨部位方面，三大法人多單減碼126口，淨多單降至8287口，其中外資多單減碼902口，淨多單降至27379口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期多單減碼288口，淨多單降至3080口。法人多方的籌碼近期經常減碼，台指籌碼面雖偏多但仍須謹慎。

期貨走勢

台指期週一上漲9點至8114點。價差方面，台指期逆價差縮至-17.83點，電子期逆價差縮至-1.6點，金融期逆價差縮至-2.92點。現貨部分，三大法人賣超80.05億元；而在台指期淨部位方面，三大法人多單加碼2329口，淨多單增至8413口，其中外資多單加碼1604口，淨多單增至28281口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期多單加碼2297口，淨多單增至3368口。法人多方的籌碼近期經常減碼，台指籌碼面雖偏多但仍須謹慎。

期貨行情走勢方面，美股小幅反彈且日股止穩走高，帶動台指期以上漲36點開出，台股開盤小幅開高後一度在股王股后大漲帶動漲點擴大，但隨著陸股開盤跳水，且盤中跌幅擴大至2%以上，拖累台股由紅翻黑，所幸蘋概股跌深反彈力撐盤勢，午盤後稍見拉抬翻紅終場以小漲9點作收。技術面觀察，週一大盤開高走低以帶下影線小黑K未破前低，且成交量能縮小至748億水準，短線量價結構仍為區間震盪偏弱。而以日線型態來看，目前指數日K連七黑且持續創下收盤新低，季線轉為下彎並空頭排列， KD指標續創去年8月新低，而多項技術指標未見背離現象。操作上建議可沿5日線逢高偏空操作並請嚴設停損。

選擇權分析

台股跌勢止不住，昨（5）日盤中雖一度翻紅，但仍不敵外資逾百億賣壓，最後期現貨雙雙下跌，且已是連續第五個交易日下跌，分析師認為，外資現貨賣壓不斷，在台指期淨多單更是一路減碼，短線台股要回穩，仍需視國際股市及外資動向而定。

在期貨市場方面，台指期昨日開低，現貨開盤後震盪走低，8,100點關卡一度失守；午盤過後在現貨拉抬下，指數迅速往平盤靠攏，最終以小跌作收。

5月台指期終場成交在8,142點，跌39點或0.48%，不含鉅額及價差交易成交量137,990口。

另外，台指期逆價差25.96點，電子期逆價差0.4點，金融期逆價差0.72點。