陸股熔斷 台股當沖、ETF爆衝

陸股熔斷機制上路才4天，昨（7）日就第2度因跌幅逾7％提前收盤，與陸股連動的ETF幾乎全面打趴，收盤多重挫約6～8％，2檔2倍槓桿ETF更重挫約11％，2檔反向ETF則逆勢大漲6％，帶動台股昨日整體ETF總成交值爆出逾140億元大量。專家認為，陸股提前收盤，不少買盤轉向來台作ETF交易。

 陸股今日再度熔斷休市，讓台股隨著亞股齊跌下殺放量，成交量擴增至1169億，已經連續四日放量下跌，空頭型態依舊不變。近期國際利空消息不斷，台股持續股匯雙殺，雖然近兩日尾盤皆略有短彈，但目前走勢上的空頭排列仍持續呈現下彎，建議可逢彈偏空操作。

外資今日現貨賣超119億，期貨減碼至17881口；自營商由買買權轉為賣買權，雖然以賣賣賣較多，但期貨部位為淨空單，目前仍以偏空看待。在1月選擇權籌碼為偏空的格局，賣權OI轉為小於買權OI約三萬兩千多口，賣權OI最大量又再度被擊破來到7400履約價，買賣權雙方OI增量呈現往下翻移態勢。

綜合以上，台股目前已連四黑，明日或有可能反彈，但在整體籌碼面為偏空的格局、技術面的頭尖頂型態依舊以及黑天鵝消息接連爆出下，短線上台股仍以震盪偏弱看待，如有反彈建議可逢高偏空操作順勢而為。

 財金文化董事長謝金河在臉書指出，中國大陸的股市暫停交易機制「熔斷」，本意是要維持陸股穩定，但真正讓股市暫停交易之際，卻造成投資人恐慌，有檢討必要。

謝金河說，2016年一開始，全中國都在說的新詞是「熔斷」！熔斷是燒（fuse），也就是燒保險絲，這是一個保險機制，防止進一步發生火災。把熔斷用到股票市場，指的是運用停牌機制，遏阻恐慌情緒。

他感慨，中國大陸把熔斷機制在2016年搬上股市，沒有想到，新年第1天交易就派上用場。

中國證監會設計這個制度，原是為了阻止更大的下跌風險，也就是說，跌幅達5%，暫停交易15分鐘，讓市場冷靜一下，跌幅逾7%，則暫停交易。

他直言，2016年深滬股市開紅盤，到13點15分，就到達第一個熔斷機制標準，本意是要讓市場冷靜一下，但散戶見到「熔斷」更急著拋股，於是大家加入追殺，一下子就暫停交易到底了。

矽品今（7）日將舉行董事會，並召開審議委員會，針對日月光的二次公開收購案，對股東提出建議書。

消息人士透露，矽品將以日月光破壞協商基礎、收購價偏低，以及兩家公司合併之後市占大於五成，恐有觸及反托辣斯法風險等兩大理由，建議股東不要參與應賣。

矽品發言體系昨（6）日表示，今天董事會及審議委員會的決議，將在兩項會議結束後公布，在此之前，不對未決議項目置評。

據了解，矽品今天的董事會及審議委員會，將以日月光二次公開收購價格仍離合理價格還有一段差距，以及日月光整併矽品後，未來在各國申請反托辣斯法審議通過，仍有很大風險，一旦結合申請遭駁回，所有收購案將不成立，股價會有劇烈波動風險為主要訴求，建議矽品股東不要參與日月光第二次公開收購應賣。日月光與矽品的股權攻防戰，已進人最關鍵階段。

十檔強勢 外資逆勢加碼

台股昨（6）日跌破8,000點大關，尤其以蘋果供應鏈為多殺多的核心，不過外資等法人進行換股操作，昨日計有長榮航（2618）等個股獲法人逢低布局。

期貨走勢

台指期週三下跌54點收在7971點。價差方面，台指期逆價差縮至19.39點，電子期逆價差縮至1.21點，金融期轉為正價差0.76點，摩台期轉為正價差0.42點。由籌碼面來觀察，三大法人於現貨市場賣超66.99億；而在台指期淨部位方面，三大法人多單減碼1904口，淨多單降至9237口，其中外資多單減碼2652口，淨多單降至20180口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期多單減碼1394口，淨多單降至16252口，顯示目前法人與大額交易人對台股看法轉趨中性預期。

期貨行情走勢方面，全球股市週二小幅回穩，帶動週三台指期早盤以上漲13點開出，而現貨以小跌開出後雖一度拉高翻紅，但盤中蘋概股在利空消息頻傳影響下，相關個股全面重挫，加上人民幣早盤再創近5年新低拖累金融股走弱，使得期貨終場以下跌54點作收。由技術面觀察，週三大盤開低走低以帶下影線中黑K失守8000點大關，且成交量能放大至984億水準，短線量價結構持續對空方有利。而以日線型態來看，目前指數日K連三黑續創波段低點，且所有均線轉向下彎，多項技術指標持續轉弱，趨勢仍為低檔震盪偏空。近期可能再現空方波段回測新低走勢，操作上建議可沿5日線偏空操作並請嚴設停損。

選擇權分析

2016年才剛進入第二個上班日，IC設計業再傳併購案。電源管理晶片廠類比科昨（5）日宣布換股併購遠翔科。雖然遠翔科以折價近15%幅度出嫁、合併規模亦不到5億元，但仍證明今年是半導體業的併購年，雙方將進行資源整合，合攻工控、有機發光二極體（OLED）和穿戴市場。

類比科和遠翔科在昨日下午宣布將進行股份轉換，轉換比例是1股遠翔科換發0.8股類比科，換股之後，遠翔科將成為類比科旗下100%持股子公司，長期則會與類比科完成整合，兩家公司訂4月29日舉行臨時股東會討論換股案，股份轉換基準日訂在9月2日。

就換股比例來看，以昨日類比科收盤價17.3元、遠翔科16.25元計算，遠翔科是以折價14.8%幅度賣給類比科。由於兩家公司規模較小，加上處於折價狀態，合併規模僅約4.93億元。

類比科董事長劉紹宗表示，因終端產品朝輕、薄、短、小趨勢發展，客戶端也要求推出電源管理晶片和微控制器（MCU）的整合型產品，因此促成這項併購案，整合性晶片規劃明年初推出。

證交所的年度目標是提升台股日均量5%~10%，方法之一就是擴大借券來源，增加台股流動性；自2月1日起，證券商辦理有價證券借貸業務，新增可向客戶借券、及證券商或證券金融事業間互相借入或出借作為券源。

證交所表示，自2006年開放證券商辦理有價證券借貸業務以來，投資人只要訂立委託買賣契約滿三個月，不限自然人或法人，均可向有辦理該業務的證券商借券，以作為委託賣出、返還借券或權益補償、金融商品履約及因應ETF申購等用途。

然而，證券商出借的券源當時僅開放自有券、自證交所借券系統借入及融資擔保證券，至今已不足以供應投資人日漸增加借券的需求，以至於市場上常有借不到券的情況發生。

證交所表示，有鑑於證券借貸對於集中交易市場流動性的貢獻逐漸被重視，主管機關規劃擴大證券商辦理有價證券借貸業務券源之措施，列入推動證券市場揚升計畫。

8檔題材股 帶量上攻

櫃買指數周二（5日）在三大法人轉為買超，呈現跌勢趨緩，光環（3234）、穩懋（3105）、華星光（4979）等8檔題材股，獲法人買盤加持，股價逆勢帶量上攻，後市持續受到注目。

期貨走勢

台指期週二下跌48點收在8025點。價差方面，台指期逆價差擴至50.11點，電子期逆價差擴至2.40點，金融期逆價差縮至5.11點，摩台期逆價差擴至0.42點。由籌碼面來觀察，三大法人於現貨市場賣超47.92億；而在台指期淨部位方面，三大法人多單加碼2351口，淨多單升至11141口，其中外資多單加碼5012口，淨多單升至22832口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期多單加碼6526口，淨多單升至17646口，顯示目前法人與大額交易人對台股看法轉趨中性預期。

期貨行情走勢方面，全球股市週一全面性大跌，但亞股昨日提前反映帶動週二台指期早盤以上漲26點開出，而現貨以小跌開出後一度拉高翻紅，且盤中見到特定資金點火金融期，早盤一度上漲0.7%帶動台指期一度站上8100點，但午盤過後金融股賣壓出籠反倒領先破底，帶動期貨終場以下跌48點作收。技術面觀察，週二大盤開低走低以帶上下影線小黑K失守8100點大關，且成交量能放大至800億水準，短線量價結構轉對有利空方續跌。而以日線型態來看，目前指數日K連二黑再創波段低點，且所有均線轉向下彎，而多項技術指標高檔轉弱，趨勢轉為低檔震盪偏空。近期可能出現空方波段回測新低走勢，操作上建議可沿5日線偏空操作並請嚴設停損。

選擇權分析